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[공시분석] KSS해운, GS칼텍스와 294억 대선계약 체결 분석

📌 목차 보기

• 1. 공시 개요
• 2. 계약 핵심 요약
• 3. 수주 현황 비교
• 4. 재무·투자 관점 해석
• 5. 향후 점검 포인트

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1. 공시 개요

에너지 해상 운송 전문 기업인 KSS해운이 GS칼텍스와 3년 간 총 294억 원 규모의 대선(大船) 계약을 체결했습니다. 계약은 전 세계를 대상으로 하며, 2025년 9월 11일부터 2028년 9월 11일까지 시행됩니다. 최근 연이어 발표되는 대형 계약 속에서 KSS해운은 운송 안정성과 실적 개선에 대한 기대감을 높이고 있습니다.

2. 계약 핵심 요약

계약의 핵심은 ‘장기 운송 서비스 제공’이라는 점입니다. 단순 단기계약이 아닌 3년 간 지속되는 계약으로, 총액이 약 294억 원에 달합니다. 이는 2024년 기준 KSS해운의 전체 매출 대비 약 5.67% 규모로, 단일 계약으로는 상당한 비중을 차지합니다. 특히 이 계약은 글로벌 정유회사인 GS칼텍스와 체결되었기에 신용 리스크가 낮고, 실현 가능성이 높은 매출로 간주됩니다.

이번 계약은 단순한 수주를 넘어, KSS해운이 보유한 운송 네트워크의 신뢰성과 선박 운영 역량이 평가받았다는 점에서 의미가 큽니다. 해운업은 전통적으로 유가, 환율, 글로벌 수요 등의 외부 변수에 크게 영향을 받지만, 이처럼 확정 수익 기반의 장기계약은 실적 안정성 확보에 핵심 역할을 합니다.

3. 수주 현황 비교

KSS해운은 최근 몇 년간 글로벌 에너지 기업들과 잇달아 대규모 장기계약을 체결하고 있습니다. 아래는 최근 1년간 주요 계약 내역입니다.

일자	계약상대	계약명	계약금액	계약기간	매출 비중
2025-06-27	GS Caltex	대선계약 (Global)	294억 원	3년	-
2025-05-14	Hyundai Glovis	제품유 운송계약	713.92억 원	7년	13.78%
2025-03-26	SK Gas	LPG 운송계약	297.19억 원	0.7년	5.74%
2025-02-26	Gyxis	LPG 운송계약	1,622억 원	5년	-
2024-12-27	Mitsui & Co.	Ammonia 운송계약	132억 원	0.9년	-
2024-07-25	SK Gas	LPG 운송계약	2,186억 원	7년	-

4. 재무·투자 관점 해석

한편 KSS해운의 최근 주가 지표를 보면, PER 3.87배, PBR 0.42배 수준으로 저평가 영역에 머물러 있습니다. 배당수익률은 약 4.16%로 투자 매력도 역시 준수한 편입니다. 안정적인 계약 기반 위에 주가 리레이팅(재평가) 가능성까지 더해진 상황입니다.

투자자 입장에서 주목해야 할 점은 계약이 실적에 본격 반영되는 시점입니다. 일반적으로 해운계약은 운항 시작 시점부터 분기별 실적에 인식되므로, 이번 계약은 2025년 4분기 또는 2026년 1분기 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한 현금흐름 안정화가 이루어질 경우, 추가 배당 확대나 선박 투자 확대도 기대할 수 있습니다.

5. 향후 점검 포인트

• 실적 발표 시기별 수익 반영 여부
• 환율, 유가, 운임 지수 등 외부 변수
• 추가 수주 및 선박 운항 효율성

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📊 주가 흐름 요약

2025년 6월 27일 기준 KSS해운의 주가는 9,380원으로, 전일 대비 -70원(-0.74%) 하락했습니다. 6월 16일에는 최고가인 10,260원을 기록했으며, 이후 조정 국면에 진입하여 단기 이평선(5일/20일선) 아래로 하락한 모습입니다.

📈 기술적 분석 포인트

• 단기 하락 추세이나 60일선 근처 지지 시도가 확인됨
• 4월 저점(8,190원) 이후 반등 → 6월 최고점 기록 후 눌림목
• 9,300원대는 단기 지지선, 10,000원 재돌파 여부 주목

💰 주요 재무지표

항목	수치
시가총액	2,175억 원
상장주식수	23,085,880주
PER (2025.03)	3.79배
PBR (2025.03)	0.40배
배당수익률 (2024.12 기준)	4.26%
외국인 보유율	7.49%

결론적으로, KSS해운은 이번 GS칼텍스와의 계약을 통해 안정적 성장 기반을 확보했고, 이를 바탕으로 중장기 실적 개선과 주가 반등 가능성을 함께 기대할 수 있는 기업으로 자리매김하고 있습니다. 앞으로도 이러한 고정 수익 기반의 장기계약 확대 여부가 기업가치 상승의 중요한 키워드가 될 것입니다.